Rekordhöhe der US-Staatsverschuldung beeinflusst globale Finanzmärkte
Im August dieses Jahres überschritt die US-Staatsverschuldung die alarmierende Marke von 40 Billionen Dollar (rund 34,87 Billionen Euro). Diese Entwicklung hat weitreichende Folgen, die sich auch auf andere Länder auswirken. Während die Schuldenkrise in Griechenland Geschichte ist, bleibt die Verschuldung ein drängendes Thema in vielen Industrienationen, insbesondere in den USA, die unter der Präsidentschaft von Donald Trump eine zentrale Rolle spielen.
Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) prognostiziert, dass die Staaten der OECD in diesem Jahr einen neuen Rekordwert in der Staatsverschuldung erreichen werden. Dies wird durch den rasanten Anstieg der Verbindlichkeiten in den Vereinigten Staaten, die sich seit 2007 nahezu vervierfacht haben, stark beeinflusst.
Die Schulden der 38 OECD-Mitglieder sind von 22,5 Billionen Dollar im Jahr 2007 auf 61 Billionen Dollar im Jahr 2025 gestiegen. Ein entscheidender Faktor für diesen Anstieg sind die USA, deren Schulden von 9 Billionen Dollar auf 40 Billionen Dollar angewachsen sind. Täglich erhöht sich die amerikanische Schuldenlast um mehr als sechs Milliarden Dollar, wie die aktuellen Daten des US-Finanzministeriums zeigen.
Alarmierende Trends in der US-Verschuldung
Die Entwicklung der Staatsverschuldung in den USA wird von Björn Griesbach, dem Leiter der Kapitalmarkt- und makroökonomischen Forschung bei Allianz Investment Management, als bedenklich eingestuft. Er erklärt, dass die Allianz, die über zwei Billionen Euro verwaltet, die Risiken, die aus einem möglichen wirtschaftlichen Rückgang resultieren, genau im Blick hat.
Für das laufende Jahr wird ein Haushaltsdefizit von etwa 5,7 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erwartet, was nahezu an historische Höchststände heranreicht. Griesbach warnt, dass eine wirtschaftliche Abkühlung das Defizit in den USA signifikant erhöhen könnte – ein Risiko, das auch andere Länder wie Frankreich, Italien, Deutschland und Japan betrifft.
US-Schuldenquote erreicht besorgniserregende 124 Prozent
Im Verhältnis zum BIP ist die US-Verschuldung zwar gestiegen, aber nicht übermäßig alarmierend. Seit 2016 verzeichnet das US-BIP ein Wachstum von 19 Billionen Dollar auf 32 Billionen Dollar, was die Schuldenquote von 107 Prozent auf 124 Prozent ansteigen ließ.
Japan führt mit einer Schuldenquote von über 200 Prozent weltweit, so die Erkenntnisse des Internationalen Währungsfonds (IWF). Die Allianz-Ökonomin Katharina Utermöhl hebt hervor, dass die steigende Verschuldung ein globales Phänomen darstellt, das nicht allein die USA betrifft. Im internationalen Vergleich bleibt Deutschlands Verschuldungsgrad mit knapp 65 Prozent niedrig, obwohl die Neuverschuldung hoch ist.
Chinas rapide Verschuldung
Die Staatsverschuldung in China hat sich in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt und wird voraussichtlich Ende dieses Jahres knapp 107 Prozent des BIP erreichen. Gleichzeitig wird die Schuldenlast des Privatsektors bis 2025 auf 313 Prozent ansteigen. Diese Entwicklung ist eng verbunden mit Chinas Exportstrategie, die maßgeblich auf Kredite setzt.
Unklare Grenzen für problematische Verschuldung
Ein zentrales Thema bleibt die Frage, ab wann Verschuldung als problematisch gilt. Der Würzburger Ökonom Peter Bofinger betont, dass es keine festen Richtwerte gibt, die aufzeigen, wann hohe Schulden gefährlich werden. Japan zeigt, dass ein Land mit einer Schuldenquote von über 200 Prozent existieren kann, solange die Schulden überwiegend im eigenen Land gehalten werden.
Das Risiko erhöht sich jedoch, wenn ein Land in einer Fremdwährung verschuldet ist oder Kapital abfließt, was zu einer Abwertung der eigenen Währung und Inflation führen kann. Für die USA wäre es kritisch, wenn das Vertrauen der internationalen Investoren in den Dollar, der bislang als sicher gilt, schwindet.
Zinserhöhungen als Indikator für schwindendes Vertrauen
Ein Zeichen für das nachlassende Vertrauen in die US-Wirtschaft ist der Anstieg der Zinssätze für zehnjährige US-Anleihen auf fünf Prozent, den höchsten Stand seit 2007. Bofinger merkt an, dass die hohen Zinsen für US-Staatsanleihen darauf hinweisen, dass die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen auch für die USA nicht ewig positiv bleiben können.
Fiskalische Herausforderungen in anderen Ländern
Henning Potstada, Mitglied der Geschäftsführung bei DWS, äußert sich besorgt über die fiskalische Lage in einigen Ländern. Er betont jedoch die strukturellen Vorteile der USA, wie den Dollar als weltweite Leitwährung und das hohe Wachstumspotenzial der US-Wirtschaft.
Im Gegensatz dazu haben frühere Sorgenkinder wie Italien, Spanien und Griechenland ihre Schuldenstände reduzieren können. Potstada weist darauf hin, dass die fiskalische Situation in den USA zwar ernst ist, eine weltweite Schuldenkrise jedoch nicht unmittelbar bevorsteht.
Auswirkungen auf die Bürger
Für viele Menschen bleibt der Schuldenstand ihrer Regierung ein abstraktes Thema, doch die Konsequenzen sind spürbar. Steigende Schulden führen zu höheren Zinszahlungen, was bedeutet, dass Regierungen weniger Mittel für Investitionen, Wohnungsbau oder soziale Leistungen zur Verfügung haben. Laut dem Ifo-Institut könnten die Zinszahlungen der Bundesregierung bis 2030 von 50 Milliarden Euro auf 100 Milliarden Euro pro Jahr ansteigen.
Regierungen könnten versucht sein, Ausgaben zu kürzen oder Steuern zu erhöhen, was jedoch unpopulär ist. Eine weitere Möglichkeit, die direkt auf die Bürger abfärbt, ist die Erhöhung der Inflationsraten, die den Wert des Geldes und der Schulden mindert. Utermöhl von Allianz merkt an, dass signifikante fiskalische Einsparungen oder Steuererhöhungen in Anbetracht bevorstehender Wahlen und des zunehmenden Populismus kaum realistisch sind. Langfristig könnte ein Weginflationieren der Schulden die einzige praktikable Lösung sein.
Quellen: n-tv, Die Zeit
Bildquelle: Berlinwriter via Wikimedia Commons (CC0)
Dieser Text wurde mit Hilfe von künstlicher Intelligenz in Zusammenarbeit mit unserer Redaktion erstellt.
